To Be Trader

ראשי » סקירות » MTL -האם זאת הזדמנות???

MTL -האם זאת הזדמנות???

MTL

תכירו , MTL , או בשמה המלא Mechel OAO . חברה רוסית שנסחרת בניו יורק .עיסוק החברה בכריית פחם ,ברזל וייצור כל המוצרים הנלווים. בנוסף החברה מחזיקה בבעלותה תשתיות כגון נמלים ,רכבות,תחנות כוח ,דברים שאמורים להוזיל את עליות הייצור והשינוע. החברה היא יצרנית פחם ופלדה הגדולה ברוסיה נכון להיום,בעלת עתודות אדירות .לאחרונה בוצעו תהליכי ייעול רבים. כוח העובדים של החברה במשרה מלאה מונה היום יותר מ90000

מבחינה טכנית ,החברה לא נראית מעניינת. מאז ינואר השנה שעברה היא איבדה יותר מ50% בשווי המניה ,רמות נפרצו ולא היה שום ניסיון אמיתי לנסות לחזור חזרה. כל טכנאי שיסתכל על גרף המניה מיד יגיע למסקנה שאין מה לחשוב לונג בכלל בנייר . גם אחרי הדוחות השבוע המניה צנחה כי 17.5% , וסביר להניח ששיטת הניתוח הטכני תהיה מאוד ברורה לגבי הנייר הזה. מכאן שסוחרים טכניים מחוץ למשחק כרגע בנייר .השאלה שאני מעלה כאן ,האם זה נכון לפסול את הנייר רק על פי ממצאים טכניים ,או שיש כאן הזדמנות להשקעה טובה לטווח קצר /בינוני?

אז נכון שהחברה סובלת מירידה בשווי המניה מכל מיני סיבות כבר תקופה ארוכה . והשאלה החשובה יותר לדעתי כרגע היא לא מה גרם לירידות,זה כבר יודע והיה מגולם גם בדוחות,אלה מה עשתה החברה כדי לתקן את הליקויים ומה הצפי שלה להמשך הדרך . הדבר הלא פחות חשוב הוא מה ההבנה שלי כי משקיע/סוחר לגבי עתידה של חברה ופוטנציאל שלה. MTL היא חברה גלובלית ,הפועלת בכל העולם. בבעלותה יותר מ30 מפעלים לכרייה , ייצור , עיבוד של פחם,ברזל,פלדה,אלומיניום ,נחושת. יש בבעלותה תחנות כוח לייצור חשמל. היא במקום 7 בעולם בסגמנט שלה .פוטנציאל שלה הוא אדיר. אם לעיין בדוחות ,אז ניתן לראות שברוב המקרים היא עמדה בתחזיות ואפילו בחלק מהמקרים הביצועים של החברה היו טובים יותר מהתחזית .ברוב הפרמטרים המכירות עלו , ירידה מינורית בתפוקה הייתה כבר מגולמת בדוחות ,והיא ניתנה בתחזית החברה שפורסמה ברבעון ה4 של שנת 2012 .הסיבה העיקרית לדעתי לירידה לאחר פרסום הדוח הייתה השארות של עלויות מימון והתחייבויות של החברה שעדיין גורמים לחששות המשקיעים .מצעד שני החברה עוברת תהליכי שיפור  רבים , מה שאמור בסופו של דבר להביא להתייצבות וירידה בעליות המימון והתחייבויות השונות .לאחרונה החברה חתמה כמה חוזים ענקיים להספקה של מוצריה במדינות מזרח אסיה ,שבים החוזים הגדולים הסכם עם דרום קוריה להספקת 500.000 טון פחם לחברת POSCO כל שנה ,למשך 3 שנים. כמו כן בעלות החברה מפעלים בארצות הברית ,אנגליה ,וברחבי מזרח אירופה ,מה שמאפשר לה לפעול גם באזורים האלה ללא עלויות שינוע מיוחדות. לפי הדיווח ,בשנת 2011 מחזור החברה היה 12.5מיליארד דולר ,ורווח נקי 728 מליון דולר.

נקודה חשובה נוספת היא נקודה פוליטית לדעתי. MTL ,החברה רוסית ,חברה ענקית שיקרה לממשל ,וכמו במקרה של גזפרום ,ענקית הגז הרוסית ,גם כאן לא פעם הממשל מגבה את מהלכיה ומטיל את כובד משקלו במידת הצורך על מנת לאפשר לה לפעול במיוחד במדינות אירופה ואסיה .

נכון להיום החברה נסחרת לפי שווי שוק של 1.47 מיליארד דולר , שזה הרבה מתחת לשווי החברה . מכפיל הון ,מכפיל רווח ומכפיל מכירות  נמוכים. לדעתי האישית ,אני לא חושב שבסיטואציה הנוכחית מכפילים נמוכים משקפים את חשש המשקיעים ,ואני מוצא את המניה כי השקעה שיכולה להיות אטרקטיבית מאוד למשקיעים שיש להם סבלנות. נכון ליום המסחר האחרון המניה סגרה בשער 3.52 ,ואני חושב שברמות האלה היא בהחלט מתחילה להיות אטרקטיבית לאיסוף. חזרה מעל רמת  3.60 תיתן לי טריגר להגדיל  את הפוזיציה. לדעתי האישית המניה בעלת פוטנציאל להכפיל את השווי שלה בטווח בינוני.

כל מה שנכתב כאן ,הינו דעה אישית של הכותב ובשום פנים ואופן אינו המלצה לפעולת מסחר כל שהיא.

מודעות פרסומת

להשאיר תגובה

הזינו את פרטיכם בטופס, או לחצו על אחד מהאייקונים כדי להשתמש בחשבון קיים:

הלוגו של WordPress.com

אתה מגיב באמצעות חשבון WordPress.com שלך. לצאת מהמערכת / לשנות )

תמונת Twitter

אתה מגיב באמצעות חשבון Twitter שלך. לצאת מהמערכת / לשנות )

תמונת Facebook

אתה מגיב באמצעות חשבון Facebook שלך. לצאת מהמערכת / לשנות )

תמונת גוגל פלוס

אתה מגיב באמצעות חשבון Google+ שלך. לצאת מהמערכת / לשנות )

מתחבר ל-%s

%d בלוגרים אהבו את זה: